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2020年,疫情的黑天鵝給世界帶來(lái)巨大變化。
世界經(jīng)濟(jì)會(huì)怎樣?美國(guó)會(huì)迎來(lái)大蕭條嗎?西方產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)不會(huì)撤走?中國(guó)該如何面對(duì)當(dāng)下的疫情危機(jī)?
01
對(duì)于雇傭500人以下的中小企業(yè),美國(guó)提供工資保障計(jì)劃支持,給這些企業(yè)提供資金,使企業(yè)能夠繼續(xù)發(fā)放工資,雇傭本來(lái)可能會(huì)被解雇的員工。
這項(xiàng)計(jì)劃里面的資金可以用于支付長(zhǎng)達(dá)8個(gè)星期的工資,并且還有剩余的錢(qián),用于支付租金、水電等其他費(fèi)用。
每一個(gè)有資格獲得貸款的企業(yè),可以獲得的貸款數(shù)額是企業(yè)2019年平均月工資的2.5倍。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就是美國(guó)給企業(yè)一筆錢(qián)去發(fā)工資、付租金。目前他們已經(jīng)通過(guò)的工資保障計(jì)劃就有3490億美金。
另外,美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在不僅將利率降為零,還通過(guò)大量購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券、政府債券向市場(chǎng)注入巨額資金,盡可能地穩(wěn)定市場(chǎng)。
3月底美國(guó)共和黨和民主黨也達(dá)成了協(xié)議,通過(guò)了一項(xiàng)2.2萬(wàn)億美元的緊急紓困法案;4月底美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表中,負(fù)債前所未有的高達(dá)6.5萬(wàn)億美金,最高將達(dá)到9.8萬(wàn)億美金。
美國(guó)人正在大量地印鈔票救企業(yè),美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)撥款2.5萬(wàn)億,估計(jì)還需要2萬(wàn)億美金的財(cái)政刺激來(lái)恢復(fù)經(jīng)濟(jì),所以在這樣的舉措之下美國(guó)的股市逐漸走出低谷。
不難看出,在印鈔方面,美國(guó)是占有巨大優(yōu)勢(shì)的。
世界上任何一個(gè)國(guó)家的統(tǒng)治在面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候,都希望利用貨幣擴(kuò)張來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),都希望向中央銀行透支來(lái)提供對(duì)利益同盟的支付。但是各國(guó)都普遍存在一個(gè)難題:只要貨幣超發(fā)太多,馬上就會(huì)資本外逃。
而對(duì)于一個(gè)國(guó)家來(lái)講,在重大危機(jī)的沖擊下,經(jīng)濟(jì)最糟糕的狀態(tài)就是資本外逃,東南亞、韓國(guó)和拉丁美洲都曾經(jīng)因?yàn)橘Y本外逃瀕臨經(jīng)濟(jì)崩潰,但美國(guó)不存在這個(gè)問(wèn)題,美國(guó)是這個(gè)世界上唯一不存在資本外逃風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。
早在2008年全球經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候, 美國(guó)第一次用量化寬松的貨幣政策,定向發(fā)3000億美金或7000億美金,美國(guó)政府剛開(kāi)始很小心,也怕美元貶值,但結(jié)果是美國(guó)越是超發(fā)貨幣,美國(guó)的貨幣反而成為全世界的資金避險(xiǎn)貨幣。
再?gòu)?qiáng)調(diào)一下,別的國(guó)家超發(fā)貨幣一定帶來(lái)貨幣的外流,也就是資本的外逃,但是美國(guó)不會(huì),美國(guó)是世界貨幣的發(fā)行人,他的貨幣超發(fā)會(huì)帶來(lái)全世界的超發(fā),因?yàn)槿澜缛绻怀l(fā)就會(huì)吃大虧。
而美國(guó)越是超發(fā),越引發(fā)的是世界各國(guó)的通脹預(yù)期,結(jié)果世界各國(guó)的有錢(qián)人都去兌換美元,反過(guò)來(lái)美元會(huì)成為了避險(xiǎn)貨幣,錢(qián)自然就蜂擁回流到美國(guó),推高了美元匯率。
也就是說(shuō),全球所有其他國(guó)家如果經(jīng)濟(jì)衰退,本幣就會(huì)暴跌,但是如果美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退,美元卻會(huì)上漲,至少在某一個(gè)時(shí)期內(nèi)美元會(huì)上漲。所以,這一次美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局無(wú)限量化寬松。
美國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)講明了,沒(méi)有限度,需要多少錢(qián)就印多少錢(qián),貸款不要利息,甚至準(zhǔn)備負(fù)利率,令市場(chǎng)信心大增,美國(guó)的道瓊斯指數(shù)從4月1日大跌谷底的1.8萬(wàn)點(diǎn)漲到2.1萬(wàn)點(diǎn)以上,納斯達(dá)克的指數(shù)也從6800點(diǎn)左右漲到7700點(diǎn)的水平。
因此,我認(rèn)為美國(guó)一定能夠渡過(guò)這場(chǎng)危機(jī)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住了,在某種意義上世界經(jīng)濟(jì)也會(huì)得到相對(duì)的支撐。
從短期來(lái)看,據(jù)了解,很多美資公司、歐資公司會(huì)繼續(xù)選擇留在中國(guó)。至少相當(dāng)部分業(yè)務(wù)會(huì)留在中國(guó),比如德國(guó)奔馳、美國(guó)特斯拉、日本豐田、凌志、韓國(guó)三星等等,這些公司在華的相當(dāng)大的業(yè)務(wù)不會(huì)走。
為什么不會(huì)走?一個(gè)重要原因是他們的很多產(chǎn)品都是在中國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn),包括一些零配件等等在中國(guó)都有銷售市場(chǎng),大量生產(chǎn)和銷售都在中國(guó)完成,所以這類企業(yè)不會(huì)走。
但是那些銷售市場(chǎng)在美國(guó)、日本、歐洲的企業(yè),可能會(huì)把部分產(chǎn)業(yè)鏈從中國(guó)分散轉(zhuǎn)移到本國(guó)或者是其他國(guó)家,因?yàn)檫@樣有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。
從中期來(lái)說(shuō),即便西方重建這些產(chǎn)業(yè),對(duì)中國(guó)并不會(huì)構(gòu)成太大的壓力。但是從長(zhǎng)期來(lái)看,就有重大隱憂了。
不是一味的報(bào)喜,我們的隱憂也在那里。現(xiàn)在西方國(guó)家把他們的產(chǎn)業(yè)分為兩類:一種與安全相關(guān);一種與安全非相關(guān)。
與安全相關(guān)的產(chǎn)業(yè)往往都是技術(shù)演化的前沿領(lǐng)域,比如我們今天看到的非常重要的集成電路、互聯(lián)網(wǎng),都是從美蘇冷戰(zhàn)時(shí)期,從軍工企業(yè)中率先發(fā)展出來(lái)的技術(shù),然后逐漸擴(kuò)展到民用領(lǐng)域,促進(jìn)了我們今天所看到的一系列重要技術(shù)的發(fā)展。
所以與安全相關(guān)的領(lǐng)域劃得越大,就意味著那些領(lǐng)域越有可能出現(xiàn)技術(shù)隔離。這個(gè)時(shí)候,國(guó)際信任就顯得尤為重要。
2、政客號(hào)召改變不了大局
現(xiàn)在特朗普號(hào)召美國(guó)企業(yè)回歸美國(guó),全部費(fèi)用美國(guó)政府承擔(dān),日本也啟動(dòng)了召喚日本企業(yè)一部分回歸計(jì)劃。這些美國(guó)、日本政客號(hào)召企業(yè)回歸現(xiàn)實(shí)嗎?
人類歷史上,從地理大發(fā)現(xiàn)一直到今天,真正推動(dòng)全球化往前演化的是底層的經(jīng)濟(jì)過(guò)程,而不是上層的政治意志。或許政客的號(hào)召有可能導(dǎo)致全球化出現(xiàn)短暫的逆轉(zhuǎn),但這個(gè)事走不遠(yuǎn)。
兩次世界大戰(zhàn)全球化都出現(xiàn)了短期逆轉(zhuǎn),但大戰(zhàn)之后全球化反而往更深層次走。所以經(jīng)濟(jì)全球化仍然是大勢(shì)所趨,尤其是今天的全球化跟過(guò)去相比達(dá)到的深度已經(jīng)完全跟當(dāng)年不可同日而語(yǔ)。
上世紀(jì)90年代,當(dāng)時(shí)各國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)中70%是制成品貿(mào)易,絕大部分產(chǎn)品是單個(gè)國(guó)家內(nèi)部完成,然后拿來(lái)賣給其他國(guó)家,但是今天各國(guó)之間的貿(mào)易70%是半成品和零部件的貿(mào)易,這就意味著絕大部分產(chǎn)品是橫跨多個(gè)國(guó)家生產(chǎn)的,一旦彼此脫鉤,很多國(guó)家的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)起來(lái)會(huì)非常艱難。
所以我認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)層面上全球化逆轉(zhuǎn)的難度非常之大。全球化會(huì)有一些小的逆流,但是不會(huì)整體的逆轉(zhuǎn)。
3、沒(méi)有國(guó)家能承載中國(guó)制造業(yè)體系
把供應(yīng)商搬到海外去,這樣的做法并不是在疫情的時(shí)候才出現(xiàn)的,甚至也不是在貿(mào)易戰(zhàn)之后才出現(xiàn)的。
耐克鞋最早是讓臺(tái)灣的寶成集團(tuán)做代工,1989年寶成在東莞建立了裕元集團(tuán),很快耐克就提出來(lái),不能把代工廠50%以上的產(chǎn)能放在同一個(gè)國(guó)家,風(fēng)險(xiǎn)太大,所以1992年寶成在印尼成立分公司,1994年又在越南成立了代工廠。
實(shí)際上供應(yīng)鏈彈性早就成為世界上各大企業(yè)的共同作為,不是疫情帶來(lái)的,并且這個(gè)彈性也不是那么容易的。
比如蘋(píng)果手機(jī)把手機(jī)生產(chǎn)承包給了富士康,富士康是蘋(píng)果的一級(jí)承包商,還會(huì)去找二級(jí)承包商,二級(jí)承包商又會(huì)接著找下邊的承包商,所以一種復(fù)雜商品有十幾級(jí),乃至幾十級(jí)承包商一點(diǎn)都不稀奇,而且越往下面層級(jí)的供應(yīng)商對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的依賴程度和整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的嵌和程度就會(huì)越高。
近些年,制造業(yè)邏輯發(fā)生了深刻變化,復(fù)雜產(chǎn)品對(duì)于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的需求也越來(lái)越深,網(wǎng)絡(luò)上每個(gè)節(jié)點(diǎn)都只做非常專業(yè)的產(chǎn)品,各種節(jié)點(diǎn)的配合關(guān)系很可能是多層分包結(jié)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)的,所以越往下面層級(jí)的供應(yīng)商就越難往外轉(zhuǎn)移,除非整個(gè)網(wǎng)絡(luò)都轉(zhuǎn)移出去,否則轉(zhuǎn)出去一兩家根本活不成。而中國(guó)制造業(yè)如果整個(gè)網(wǎng)絡(luò)都轉(zhuǎn)出去,現(xiàn)在還沒(méi)有哪個(gè)地方能夠承載這么大的容量。
也許會(huì)有人說(shuō),越南現(xiàn)在不是在成長(zhǎng)嗎?印度不是在成長(zhǎng)嗎?菲律賓不是在成長(zhǎng)嗎?這是事實(shí),但很多人看到的只是一兩個(gè)點(diǎn),并沒(méi)有從整體去看。
目前,制造業(yè)轉(zhuǎn)移的熱門(mén)地點(diǎn)主要是東南亞和印度。首先群島國(guó)家肯定不行,群島國(guó)家物流成本太高,制造業(yè)的集聚效應(yīng)根本起不來(lái),所以菲律賓、印尼根本不用考慮。就制造業(yè)來(lái)說(shuō),東南亞這邊值得考慮的只有越南和泰國(guó)。
講到越南,順便和大家分享一個(gè)事情,在越南要提拔一個(gè)員工當(dāng)干部,他往往是拒絕的,因?yàn)樵侥洗蠖嗳瞬⒉幌氘?dāng)干部,也不想掙那么多錢(qián),生活很重要。只有中國(guó)人是真的吃苦耐勞,為了掙錢(qián)多累都沒(méi)關(guān)系。
另外,印度也不可能承接大規(guī)模的市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。印度人口和中國(guó)相當(dāng),但是印度有四大種姓(一種不平等的階級(jí)制度),每個(gè)種性下面都有大量的亞種性。
去年到了印度,印度一位學(xué)者和我講,印度莫迪總理是個(gè)很有想法的總理,把一個(gè)賤民出身但很有才華的人提拔為部長(zhǎng)。
印度總理開(kāi)會(huì),各個(gè)部長(zhǎng)到會(huì),到會(huì)的時(shí)候每個(gè)人前面都會(huì)上茶,結(jié)果印度總理府的服務(wù)員是婆羅門(mén),婆羅門(mén)是印度四大種性中最高的種性,而那個(gè)部長(zhǎng)是賤民階層出身,結(jié)果這個(gè)婆羅門(mén)出身的服務(wù)員為賤民部長(zhǎng)倒完茶之后并沒(méi)有直接端過(guò)去,而是用茶叉代替手遞到那個(gè)部長(zhǎng)前面去。
因?yàn)槿淌懿涣诉@樣的公然侮辱,于是那個(gè)部長(zhǎng)辭職了。
所以,印度不可能承接我們中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移。
還有人說(shuō)非洲可以接受產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移嗎?非洲的人民特別原生態(tài),特別的快樂(lè),他們根本受不了現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)工人要有很強(qiáng)的紀(jì)律性,接受不了打卡、績(jī)效、考核,所以非洲根本不可能承接。
總的來(lái)講,我認(rèn)為疫情會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng),但是不會(huì)讓中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)移出去,除非我們自己犯一些低級(jí)錯(cuò)誤,用一種非常狹隘的民族主義、民粹主義做事情。如果這樣,中國(guó)就很可能被世界所不信任,這樣就意味著整個(gè)世界都要考慮和中國(guó)打交道安不安全,這樣一定會(huì)傷及我們自身。
從這個(gè)意義上來(lái)講,中國(guó)未來(lái)要解決的主要矛盾就是,欠缺世界格局的決策機(jī)制,匹配不上世界經(jīng)濟(jì)的影響力,要思考如何讓這兩者協(xié)調(diào)起來(lái)。
中國(guó)已經(jīng)有了世界經(jīng)濟(jì)的影響力,但是有沒(méi)有世界格局的決策機(jī)制,這才是我們必須認(rèn)真面對(duì)的問(wèn)題。
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